{"id":1970,"date":"2003-08-18T10:00:31","date_gmt":"2003-08-18T08:00:31","guid":{"rendered":"https:\/\/ak-online.de\/?p=1970"},"modified":"2023-12-06T08:45:57","modified_gmt":"2023-12-06T07:45:57","slug":"gut-dass-wir-nachgerechnet-haben","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.ak-online.de\/de\/gut-dass-wir-nachgerechnet-haben\/","title":{"rendered":"Gut, dass wir nachgerechnet haben"},"content":{"rendered":"

Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung beim Anlagenbauer Michels<\/strong><\/p>\n

von Martin J\u00fcrgens, Dr. G\u00f6tz-Andreas Kemmner, Hans-Peter Jachertz<\/em><\/p>\n

Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfungen werden in Insolvenz- und Sanierungsprojekten angewandt, um die reale Ertragskraft eines Unternehmens oder Projektes zu ermitteln. Im Falle des insolvent gegangenen Automobilzulieferers Michels wurde so der Wert eines laufenden Gro\u00dfprojektes zum Verkaufsstichtag ermittelt. Die Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung eignet sich jedoch nicht nur f\u00fcr Sanierungsf\u00e4lle: Gesunde Unternehmen k\u00f6nnen so die Wirtschaftlichkeit von laufenden Gro\u00dfprojekten und ihre eigene Projektkostenrechnung \u00fcberpr\u00fcfen. M\u00fcssen Kreditlinien zur Projektfinanzierung bereitgestellt werden, gibt ein Wertsch\u00f6pfungsgutachten detaillierte Informationen \u00fcber den technischen und kaufm\u00e4nnischen Stand eines Projektes.<\/p>\n

Kreditw\u00fcrdigkeit wird oft nur an der Bilanz festgemacht. Unternehmen sind an der B\u00f6rse ein Schn\u00e4ppchen, wenn der Substanzwert in der Bilanz den B\u00f6rsenwert \u00fcberschreitet. Wirtschaftspr\u00fcfer untersuchen, ob das kaufm\u00e4nnische Regelwerk stimmt, das in die Bilanz m\u00fcndet. Der Wert eines Unternehmens wird jedoch nicht nur durch seine Substanz, sondern im Wesentlichen durch seine Zukunftsperspektive bestimmt. Diese Sichtweise kennen Venture Capital Geber schon besser: Bei ihren Investments, die \u00fcbrigens von Q1 zu Q2 2003 wieder um 50 % gestiegen sind, st\u00fctzen sie sich jedoch in Harmonie mit Marktforschungsergebnissen vornehmlich auf die so genannten Emerging Markets (wie ehemals Telekom und Internet…), doch in der Seed-Phase sind oftmals mehr weiche als harte Fakten verf\u00fcgbar. Wirklich harte Fakten liefert die Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung, die in Insolvenz- und Sanierungsma\u00dfnahmen Standard ist. Sie eignet sich aber auch hervorragend f\u00fcr gesunde Unternehmen jeder Gr\u00f6\u00dfenordnung: Sie sichert durch fundamentale Bestandsaufnahmen im realen Fertigungsbetrieb und stichhaltige Analysen bis hin zum Stundenzettel des Monteurs eine belastbare Ertragsrechnung im Kostendschungel von Gro\u00dfprojekten oder komplexen Produktionsabl\u00e4ufen und deckt zus\u00e4tzliche Ertragspotenziale durch Optimierungsma\u00dfnahmen auf. Im Sanierungsfall Michels f\u00fchrten wir eine solche Untersuchung im Auftrag des Insolvenzverwalters durch. Im normalen Unternehmensalltag dient sie als Gutachten f\u00fcr Kreditw\u00fcrdigkeit bzw. f\u00fcr die Bewertung des Engagements von Risikokapitalgebern, die derzeit aufgrund der schlechten Vergangenheitserfahrungen verst\u00e4rkt nach Mittelst\u00e4ndlern mit interessanten Projekten und Produkten suchen: Bereits 45 % der wichtigsten VC-Gesellschaften lieb\u00e4ugeln derzeit mit Investments in diesem Bereich oder sind schon aktiv dabei. Aber auch Unternehmer, die vor oder in gro\u00dfen Investments stehen und kein weiteres Kapital ben\u00f6tigen, ziehen Nutzen aus diesen Analysen: Bei geringen Gewinnmargen ist es wichtig zu wissen, dass man stets im gr\u00fcnen Bereich agiert. Im Fall Michels wurde ein Projektwert zum Verkaufsstichtag im achtstelligen Bereich ermittelt. Dem ca. viermal so hohen Auftragswert des Gesamtprojektes wurde eine Hochrechnung gegen\u00fcber gestellt. Es zeigte sich, dass die aktuell erreichbare Gewinnmarge im Vergleich zu einer ersten Hochrechnung im Sommer 2002 um 60% geringer anzusetzen war. Mit diesen Zahlen waren Gl\u00e4ubiger und \u00dcbernehmer in der Lage, den Deal abzuwickeln<\/p>\n

Die Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung bei Michels im Detail<\/strong><\/p>\n

Das zu bewertende Projekt umfasste 19 automatische Fertigungszellen f\u00fcr einen Automobilhersteller. In ihnen sollen Baugruppen wie Seitenwand-, Boden- und Motorraumstrukturteile f\u00fcr ein neues Modell gefertigt werden. Pressteile werden automatisch zugef\u00fchrt, bewegt, gespannt, verschwei\u00dft und geklebt. Neben komplett neuen Zellen werden auch bestehende Fertigungszellen parallel zur Produktion des derzeitigen Modells umgebaut.<\/p>\n

Die Herausforderung an das innerbetriebliche Projektcontrolling<\/strong><\/p>\n

Aufgrund des Simultaneous Engineering in der gesamten Forward-Sourcing-Kette f\u00fchren laufende \u00c4nderungsanforderungen an die Montageteile hinsichtlich Form, Material und Beschichtung konstant zur Ver\u00e4nderung der Auslegung der neuen und bestehenden Zellen. Der \u00c4nderungsbedarf potenziert sich zus\u00e4tzlich durch die Anforderung, in einer Zelle nicht nur ein Teil, sondern verschiedene Varianten dieses Teils fertigen zu k\u00f6nnen. Unz\u00e4hlige \u00c4nderungsanforderungen f\u00fchrten dabei bis zum Bewertungsstichtag zu neuen Projektkalkulationen, die immer aus einem Mix von bestehenden und neuen Kalkulationsgrundlagen bestanden und stets in Bewegung waren. Das Controlling des Zahlenwerks erschwerte sich zus\u00e4tzlich dadurch, dass der \u00c4nderungsbedarf nicht nur zwischen dem Automobilhersteller und Michels, sondern auch mit zahlreichen vorgelagerten Lieferanten abgestimmt werden musste. Gleichzeitig musste das Projektcontrolling die enge Vernetzung zwischen unterschiedlichen Projekt- und Fachabteilungen entflechten, um nicht selbst in diesem Netz gefangen zu werden. In der Summe k\u00f6nnen hier also viele Fehlerquellen entstehen. Deshalb musste die bestehende, mitlaufende Kalkulation auf Plausibilit\u00e4t und Richtigkeit hin \u00fcberpr\u00fcft werden. Bei Sanierungsf\u00e4llen ist das \u00fcblich. F\u00fcr gesunde Unternehmen rechnet sich dies aber auch, denn in Kalkulationen finden wir immer wieder “Schnitzer”. Bei Michels machten Sie rund zwei Mio. EUR aus, die gemeinsam mit dem Controlling und dem Projektcontrolling aufgedeckt werden konnten. Abweichungen dieser Gr\u00f6\u00dfenordnung sind nach unseren Erfahrungen in Projekten dieser Gr\u00f6\u00dfenordnung nicht un\u00fcblich. Es ist deshalb davon auszugehen, dass in vergleichbaren Projekten \u00e4hnliche Abweichungen aufgedeckt werden k\u00f6nnen.<\/p>\n

Erfassung des Status Quo und Projektbewertung<\/strong><\/p>\n

Parallel zur Plausibilit\u00e4ts- und Richtigkeitspr\u00fcfung der Kalkulation erfolgte die \u00dcberpr\u00fcfung des technischen Projektstandes auf den Baustellen, um davon ausgehend letztlich den verbleibenden Projektaufwand ermitteln zu k\u00f6nnen. Die Hochrechnung wurde dabei auf den Ist-Kosten des Projektes aufgebaut. Rechnerisch musste hierzu klar abgegrenzt werden, welche Obligos gegen\u00fcber Lieferanten bereits eingegangen wurden. Der normalerweise aus dem ERP-System zu entnehmende Wert war im Fall Michels zu hinterfragen bzw. genau zu \u00fcberpr\u00fcfen, denn Materialeing\u00e4nge werden bei der Wareneingangsbuchung von Obligos zu Ist-Kosten, Dienstleistungen hingegen werden erst zu Ist-Kosten, wenn die Rechnung (m\u00f6glicher Weise Wochen sp\u00e4ter) gebucht wurde. Dieses erschwert die Abgrenzung und somit die Bewertung des Projektes zu einem konkreten Stichtag. Erschwert wurde die Bewertung des Projektstandes dadurch, dass auf den Baustellen teilweise Dienstleistungen von Zulieferern bereits erbracht worden waren, zu denen noch gar kein Angebot vorlag, die also noch nicht einmal als Obligo gebucht waren, aber eigentlich schon h\u00e4tten Ist-Kosten darstellen m\u00fcssen. Schlie\u00dflich kam aufgrund verschiedener insolvenzbedingter Ereignisse hinzu, dass zwei getrennte Mandanten im SAP-System gefahren wurden, was die Pr\u00fcfung zus\u00e4tzlich erschwerte.<\/p>\n

W\u00e4hrend bei Michels, wie meist \u00fcblich, die Obligos im Bereich Controlling von Kaufleuten in SAP \u00fcberwacht wurden, fand die Hochrechnung in der Excel-Welt des Projektcontrollings durch Ingenieure statt. Die Kommunikation zwischen Technikern und Kaufleuten, die ohnehin nicht immer leicht f\u00e4llt, f\u00fchrte zu einem starken Bruch im Informationsfluss. Im Fall Michels mussten aber wichtige Informationen aus beiden Systemen zusammengef\u00fchrt werden, die jedoch nicht zusammen passten.<\/p>\n

Die dargestellten Schwierigkeiten sind nur einige exemplarische Beispiele zu den Problemen, die bei der Kalkulation von komplexen, flie\u00dfenden Projekten auftreten k\u00f6nnen – mit Sicherheit auch in gesunden Unternehmen. Da eine Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung jedoch bei weitem weniger kostet, als die damit rechtzeitig erkannten Kostenabweichungen, macht eine solche Investition in laufenden Projekten Sinn, um rechtzeitig gegenzusteuern. Ist das Projekt abgeschlossen, muss man sich zumeist mit der Nachkalkulation zufrieden geben. Die Notwendigkeit und Wirtschaftlichkeit des Einsatzes einer Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung steigt dabei mit zunehmender Projektgr\u00f6\u00dfe. Um zu erkennen, ob ein Unternehmen Probleme bei der Projektkostenrechnung hat oder nicht, hilft ein kurzes Audit, das wir auf Basis unserer Erfahrungen aufgebaut haben. Wenn Sie aufwendig Informationen aus mehreren Abteilungen zusammentragen m\u00fcssen, um Ihre Zahlen zu bekommen, ist dies bereits ein wichtiger Indikator daf\u00fcr, dass Sie Probleme bei der Projektkostenrechnung haben und eventuell dringend eine Wertsch\u00f6pfungspr\u00fcfung ben\u00f6tigen. Aber auch wer quasi per Knopfdruck den vermeintlich realen Wert seines laufenden Projektes ermitteln kann, sollte sich nicht zu sicher f\u00fchlen, dass seine Kalkulationen richtig sind.<\/p>\n

Im Niemandsland zwischen Betriebswirtschaft und Technik sind schon viele ertragsstarke Projekte verloren gegangen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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